The impact of government subsidy housing programs on residential prices in voivodeship capitals
Keywords:
government housing programs, mortgage loans subsidies, housing subsidies, residential pricesAbstract
The prevailing view in Polish media is that government housing programs offering mortgage loans subsidies stimulate demand, driving up residential prices and thus reducing housing affordability. Therefore, recently public opinion has been filled with criticism of such housing programs, and simultaneously verdicts supporting the concept of state involvement in the construction of housing for rent. This article addresses this debate by focusing on assessing the impact of government housing programs offering mortgage subsidies on housing prices. The aim of this article is to verify the influence of selected factors on the increase of housing prices in voivodeships capitals in Poland. Following that, two research hypotheses were formulated for the study: 1. Housing programs based on mortgage subsidies were not the main determinants of changes in housing prices in voivodeships capitals; 2. All housing programs based on mortgage subsidies had a statistically significant impact on housing price growth in voivodeships capitals in models reflecting long- and short-term relationships. The research methods include a retrospective analysis of factors influencing housing prices in voivodeships capitals from 2006 to 2024, as well as an error-correction model approach. The first part of the study indicates that housing programs can be considered as one of the factors influencing housing prices, but not the primary determinant. The results of the econometric section of the study indicate a statistically significant collective impact of the programs on housing prices for seven voivodeships capitals in the long term. In the short term, such an impact was confirmed only for the BK2% program.
Downloads
References
Adamiczka, H., Pluta, A. (2025). Dynamics of the residential real estate market during the implementation of the Safe Credit 2% programme – a case study of selected cities in Poland. Biblioteka Regionalisty, 25, 16-23. DOI: 10.15611/br.2025.1.02.
Adams, Z., Füss, R. (2010). Macroeconomic determinants of international housing markets. Journal of Housing Economics, 19(1), 38-50. DOI: 10.1016/j.jhe.2009.10.00.
Blight, D., Field, M., Henriquez, E. (2012).The First Home Buyer Grant and house prices in Australia. Deakin Papers on International Business Economics. 5, 1–11. DOI: 10.21153/dpibe2012vol5no0art52.
Bochenek, M., Szczepańska-Przekota, A., Przekota, G., Hadław, M. (2023). Podażowe i cenowe konsekwencje zmian w rządowych programach mieszkaniowych w Polsce w latach 1998–2021. Horyzonty Polityki, 14(47), 229–250. DOI: 10.35765/HP.2321.
CBSO. (2022). Polacy o polityce mieszkaniowej. Komunikat z badań, nr 93. Fundacja Centrum Badania Opinii Społecznej. Pobrane z: https://www.cbos.pl/SPISKOM.POL/2022/K_093_22.PDF#:~:text=KIERUNKI%20ROZWOJU%20POLITYKI%20MIESZKANIOWEJ%20Polacy%20w%20wi%C4%99kszo%C5%9Bci,budownictwo%20komunalne%20dla%20os%C3%B3b%20mniej%20zamo%C5%BCnych%20(22%25) (2025.09.29).
Cellmer, R., Cichulska, A. B., Bełej, M. (2021). The regional spatial diversity of housing prices and market activity – evidence from Poland. Acta Scientiarum Polonorum Administratio Locorum, 20(1), 5-18. DOI: 10.31648/aspal.6111.
Cellmer, R., Bełej, M., Trojanek, R. (2024). Housing prices and points of interest in three Polish cities. Journal of Housing and the Built Environment, 39, 1509–1540. DOI: 10.1007/s10901-024-10124-7.
Coskun, Y., Seven, U., Ertugrul, H. M., Alp, A. (2020). Housing price dynamics and bubble risk: the case of Turkey. Housing Studies, 35(1), 50–86. DOI: 10.1080/02673037.2017.1363378.
Diewert, E., Shimizu, C. (2015). Residential property price indices for tokyo. Macroeconomic Dynamics, 19(8),1659-1714. DOI: 10.1017/S1365100514000042.
Drachal, K. (2013). Kształtowanie się cen nieruchomości w Polsce. Gospodarka w Praktyce i Teorii, 33(2), 25–35. DOI: 10.18778/1429-3730.33.02.
Duan, J., Tian, G., Yang, L., Zhou, T. (2021). Addressing the macroeconomic and hedonic determinants of housing prices in Beijing Metropolitan Area, China. Habitat International, 113, 102374. DOI: 10.1016/j.habitatint.2021.102374.
Głuszak, M., Trojanek, R. (2024). Supply, Demand and Asymmetric Adjustment of House Prices in Poland. Real Estate Management and Valuation, 32(2), 31–45. DOI: 10.2478/remav-2024-0013.
Główka, G. (2016). Finansowe determinanty bańki cenowej na rynku mieszkaniowym w Polsce. Studia i Prace WNEiZ Uniwersytetu Szczecińskiego, 45(1), 91–116. DOI: 10.18276/sip.2016.45/1-07.
Groeger, L. (2016). Programy wspierania budownictwa mieszkaniowego w Polsce i ich wpływ na rynek nieruchomości mieszkaniowych. Space – Society – Economy, 18, 131–146. DOI: 10.18778/1733-3180.18.09.
Inglesi-Lotz, R., Gupta, R. (2013). The long-run relationship between house prices and inflation in South Africa: an ARDL approach. International Journal of Strategic Property Management, 17(2), 188–198. DOI: 10.3846/1648715X.2013.807400.
Jarecki, P., Kucharska-Stasiak, E., Miklaszewska, A., Oblińska, K., Wieteska-Rosiak, B., Załęczna, M. (2020). Optymalne programy wsparcia budownictwa mieszkaniowego – analiza efektywności. Raport opracowany na zlecenie Programu Analityczno-Badawczego. Łódź: Fundacja Warszawski Instytut Bankowości.
Kałkowski, L. (red.), Maciejowski, S., Furmańska-Oćwieja, M., Szromnik, A. (2001). Rynek nieruchomości w Polsce. Warszawa: Twigger S.A.
Kokot, S. (2022). Realne ceny mieszkań na rynku wtórnym w wybranych miastach w Polsce. Wiadomości Statystyczne (The Polish Statistician), 67(3), 46-65. DOI: 10.5604/01.3001.0015.8066.
Koszel, M. (2025). Zmiany cenowej dostępności mieszkań w miastach wojewódzkich w Polsce. Space – Society – Economy, 36, 7–25. DOI: 10.18778/1733-3180.36.01.
Kośko, M., Osińska, M., Stempińska, J. (2007). Ekonometria współczesna. Toruń: Wydawnictwo Dom Organizatora.
Krolage, C. (2023). The effect of real estate purchase subsidies on property prices. International Tax and Public Finance, 30, 215–246. DOI: 10.1007/s10797-022-09726-0.
Laurinavičius, A., Laurinavičius, A., Laurinavičius, A. (2022). Macroeconomic variables influencing housing prices in Vilnius. International Journal of Strategic Property Management, 26(1), 24–34. DOI: 10.3846/ijspm.2021.15961.
Lis, P. (2017). Zrównoważony rozwój rynków mieszkaniowych jako współczesne wyzwanie dla polityki mieszkaniowej państwa. Problemy Polityki Społecznej, 37(2), 53–71.
Lis, P. (2019). Polityka mieszkaniowa dla Polski. Dlaczego potrzeba więcej mieszkań na wynajem i czy powinno je budować państwo? Warszawa: Fundacja im. Stefana Batorego.
Liu, M., Ma, QP. (2021). Determinants of house prices in China: a panel-corrected regression approach. The Annuals of Regional Science, 67, 47–72. DOI: 10.1007/s00168-020-01040-z.
Mach, Ł. (2012). Determinanty ekonomiczno-gospodarcze oraz ich wpływ na rozwój rynku nieruchomości mieszkaniowych. Ekonometria (Econometrics), 4(38), 106–116.
Mora-Garcia, R.-T., Cespedes-Lopez, M.-F., Perez-Sanchez, V. R., Marti, P., & Perez-Sanchez, J.-C. (2019). Determinants of the Price of Housing in the Province of Alicante (Spain): Analysis Using Quantile Regression. Sustainability, 11(2), 437, 1-33. DOI: 10.3390/su11020437.
Marinković, S., Džunić, M., Marjanović, I. (2024). Determinants of housing prices: Serbian Cities’ perspective. Journal of Housing and the Built Environment, 39, 1601–1626. DOI: 10.1007/s10901-024-10134-5.
Nowak, K. (2014). Ceny mieszkań a wynagrodzenie i bezrobocie–analiza z wykorzystaniem modeli wektorowo-autoregresyjnych na przykładzie Krakowa. Problemy Rozwoju Miast, 4, 20–33.
Nowak, K. (2015). Hedoniczny indeks cen mieszkań dla rynków średniej wielkości, na przykładzie Rzeszowa. The World of Real Estate Journal (Świat Nieruchomości), 1(91), 5–12. DOI: 10.14659/worej.2015.91.01.
Nowak, K. (2021). Bidirectional Dependencies between the Residential Market in Voivodeship Cities and the Mortgage Loans Market in Poland. The World of Real Estate Journal (Świat Nieruchomości), 115(1), 4–19. DOI: 10.14659/WOREJ.2021.115.01.
Podlińska, O., Bogusz, M. (2025). The effectiveness of the housing policy in Poland: the impact of public interventions in a macroeconomic context. Acta Scientiarum Polonorum Oeconomia, 24(3), 31-45. DOI: 10.22630/ASPE.2025.24.3.11.
Pomysł na dopłaty do mieszkań krytykowany w rządzie. "Negatywne skutki na małych mieszkaniach". (2025). Pobrane z: https://businessinsider.com.pl/nieruchomosci/minister-krytykuje-doplaty-do-mieszkan-negatywne-skutki-na-malych-mieszkaniach/ct4sqp9 (2025.09.30).
Ramírez Sierra, G. D., González Martínez, A. A., Monroy Cruz, M. A., Zapata Barrientos, L. G. (2024). The impact of subsidies on house prices in Mexico's mortgage market for low-income households 2008–2019. Journal of Housing Economics, 63, 101970. DOI: 10.1016/j.jhe.2023.101970.
Tomczyk, E., Widłak, M. (2010). Konstrukcja i własności hedonicznego indeksu cen mieszkań dla Warszawy. Bank i Kredyt, 41(1), 99–128.
Żelazowski, K. (2011a). Determinanty cen nieruchomości mieszkaniowych na przykładzie rynku łódzkiego. Zeszyty naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu, 192, 179–189.
Żelazowski, K. (2011b) Regionalne zróżnicowanie cen i ich determinant na rynku mieszkaniowym w Polsce. Studia i Materiały Towarzystwa Naukowego Nieruchomości, 19(3), 98–106.
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 University of Rzeszow
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
